全聚德仅卖107瓶白酒市值却暴涨28亿周延龙执掌3年受疫情冲击累亏4亿

靠“喝”崛起！

二级市场上，自12月13日以来，全聚德股价上涨近90%，市值增加约28亿元。相比之前的平淡，全聚德在这10天里腾飞了。

裘德这次的股价起飞和“烤鸭”无关，和“喝酒”有关。裘德宣布转型卖白酒。截至12月23日，其天猫旗舰店共售出107瓶。

长江商报记者发现，全聚德并不是第一次卖白酒。此前，该公司曾利用自有渠道销售红星二锅头。

作为老字号企业，“全聚德烤鸭”曾经红极一时，但公司经营业绩却不尽如人意。徘徊了8年，2017年开始走下坡路，2020年开始一直亏损。

值得一提的是，2019年底和2020年初，全聚德换帅，执掌东来顺10多年的周延龙出任总经理。但新教练上任后，虽然想有所作为，但还是受到了疫情的打击。过去三年，全聚德亏损约4亿元。

这一次，全聚德能否依靠“烤鸭+白酒”的模式翻身？

白酒助推股价6个涨停。

在a股市场，酒后上涨的“定律”同样适用于全聚德。裘德也因为喝酒生气了。

12月23日，二级市场上，全聚德高开高走，盘中触及19.61元/股的涨停，但未能封住涨停。最终股价收于19元/股，涨幅6.56%。

如果从之前复权后的股价k线来看，19元/股的股价是2018年初以来的最高水平，目前市值为58.61亿元。

k线图显示，全聚德股价从今年11月28日开始。当日盘中最低8.56元/股。经过几天的小幅上涨和调整，到12月12日，收盘价为10.39元/股。

12月13日，全聚德股价开始腾飞。13日涨幅3.46%，14日涨停，15日下跌6.42%。16日至22日的5个交易日中，5个涨停板被封。

至此，股价从12月12日的10.39元飙升至12月23日的19.61元，累计涨幅88.74%。

权得的股价飙升来自于葡萄酒销售。12月13日，有投资者在投资者互动平台上提问“公司是否已涉足白酒业务”。

12月15日，全聚德回复投资者称，为拓宽产品线，公司定制的酱香型白酒“全聚德1864”和“全聚德传奇”已在全聚德天猫旗舰店等网络平台及北京内外其他门店销售。

权得的“喝酒”模式不同于一般的白酒企业。公司不生产白酒，而是通过委托加工推出自有品牌白酒，通过自有渠道销售，从而拓宽产品线。

目前最受关注的两款白酒，全聚德1864售价828元/瓶，全聚德传奇售价568元/瓶。两家酱香型白酒的代工厂分别是位于贵州省遵义市习水县土城镇的贵州松窖酒业有限公司。松窖酒业成立于2010年，注册资本1000万元。法人为邹德胜，谭志勇和谭浩兰分别持股90%和10%。

截至12月23日，在天猫旗舰店，售价828元/瓶的“全聚德1864”销量为76瓶，营收62928元。568元/瓶的全聚德酱传奇销量31瓶，收入17608元。这意味着全聚德共销售白酒107瓶，销售收入80536元。

12月21日晚间，全聚德发布股票交易异常波动公告称，公司通过委托加工方式推出的两款酱香型白酒刚刚投放市场销售，业务收入占比相对较小。他们未来能否给公司带来良好的业绩回报还不确定。

尽管如此，全聚德在销售107瓶白酒、销售收入仅8.05万元的情况下，市值却增加了约28亿元。

金字招牌不能止损。

卖跨界酒，源于全聚德经营业绩不佳。

权得创建于1864年，至今已有158年的历史。被誉为“中国烤鸭第一品牌”，曾经是北京人招待客人和外地人来北京旅游的首选用餐场所。在中国百强餐厅排行榜上，全聚德一度高居中式正餐榜首。

然而，在拥有百年以上历史的金字招牌下，全聚德的经营业绩却从未辉煌过。

2007年11月，全聚德登陆深交所。上市前后，即2004年至2010年，公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润持续翻番，营业收入从4.45亿元增长到13.39亿元，净利润从0.38亿元增长到1亿元。

2011年至2017年的7年间，营业收入和净利润停滞不前。

资料显示，2011年，公司营业收入为18.02亿元，2017年为18.61亿元，对应的净利润2011年为1.29亿元，2017年为1.36亿元。这七年的经营业绩可以称得上不温不火。

然而，在接下来的几年里，全聚德的经营业绩日益惨淡。2018年至2020年，公司营业收入分别为17.77亿元、15.66亿元和7.83亿元，同比下降4.48%、11.87%和49.99%。对应的净利润分别为0.73亿元、0.45亿元和-2.62亿元，为2020年上市以来首次亏损。

2021年，公司营业收入和净利润分别为9.48亿元和-1.57亿元，同比变动20.99%和40.07%。较2020年略有回暖，但仍处于亏损状态。

今年前三季度，全聚德实现营业收入5.64亿元，净利润-1.75亿元，同比分别下降22.31%和162.08%，亏损进一步扩大。

值得一提的是，2019年底和2020年上半年，全聚德换帅。执掌东来顺10年的周延龙接替张莉出任全聚德总经理，BTG饭店的白帆出任董事长。

周延龙上任后，全聚德取消了一直被消费者诟病的服务费，宣布菜价整体下调10%-15%。周延龙曾公开表示，公司将调整产品体系和年轻顾客的用餐体验，包括推出更多菜品和采取一些亲民措施。

近年来，全聚德开始加大对预制蔬菜等业务的投入，希望借助老字号的优势进入预制蔬菜市场。目前，全聚德在丰泽园推出了多款熟食新品和三款年夜饭礼盒，还与袁琪森林、盒马等品牌合作推出了联名年夜饭礼盒。

不幸的是，周延龙“大干一场”的计划受到了疫情的打击，餐饮业受到的冲击最大，全聚德也未能幸免。

目前全国范围的疫情防控政策已经调整，餐饮行业似乎迎来了曙光。聚德不仅继续卖烤鸭，还有白酒。能否成功突围？

据白酒业内人士透露，全聚德的白酒是贴牌产品，开发成本非常低，试水意图明显。其产品价格介于次高端和高端价格之间，目的更多的是展示品牌，利用白酒为品牌造势。在这位人士看来，全聚德的白酒是贴牌模式生产，品控很难控制，市场投入也不大。目前没有长期销售价值。

值得一提的是，全聚德之前曾尝试销售红星二锅头，效果并不理想。